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太阳城娱乐官网:尽快推出外汇期货 满足企业避险需求

时间:2019/5/8 14:13:02  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  对衍生品交易风险的误解在理念上制约了我国衍生品市场的发展,导致风险管理产品的供给不足,一定程度上造成了避险渠道的短缺。同时,我国风险管理产品的供给不足,客观上成为企业套保参与度不高并且效果不佳的主要原因之一。受制于国内衍生金融工具供给不足的制约,企业可选择的套保操作往往无法匹...
      对衍生品交易风险的误解在理念上制约了我国衍生品市场的发展,导致风险管理产品的供给不足,一定程度上造成了避险渠道的短缺。同时,我国风险管理产品的供给不足,客观上成为企业套保参与度不高并且效果不佳的主要原因之一。受制于国内衍生金融工具供给不足的制约,企业可选择的套保操作往往无法匹配其实际面临的风险,从而产生新的风险敞口,极端情况下还可能造成巨大的经济损失。这种“巧妇难为无米之炊”的局面,难以满足企业个性化的避险需求。

  此外,风险管理产品的供给抑制也体现在场内、场外维度上。从实践来看,汇率类衍生品是企业最常采用的避险工具,但国内目前只存在相应的场外衍生品供给。以场外的远期结售汇为例,在银行与企业签署远期合约之后,银行一般要求企业支付一定比例的保证金,在合约存续期内,如果市场汇率发生了不利于企业的变动,则企业需要追加保证金。虽然有些银行允许客户可以自主选择占用衍生专项授信,而不用交纳保证金,但授信仍会受到额度的限制。

  与场外衍生品相比,作为场内产品的外汇期货具有如下优势:第一,由于外汇期货是匿名的标准化合约,因此对中小企业没有规模歧视,而外汇远期则要求企业有较高的信用度,并且交易金额的大小直接影响企业的交易成本和所接受的服务质量;第二,外汇期货的价格由市场决定,具有公开性、连续性和权威性等特点,可以为外汇远期的定价提供重要参考依据,降低企业套保成本;第三,外汇期货市场属于场内市场,信息透明度较高,便于监管,可以较好地防范系统性金融风险。在已有外汇远期市场的基础上推出外汇期货产品,既可以使企业在管理风险时多一种可选择的避险工具,也可以使企业在使用避险工具时的成本更加透明合理。

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